free download 78 travel guides written by experts

Tag: Christopher Dembik

O trezire la realitate pentru zona euro

O trezire la realitate pentru zona euro

Financial, Politics
de Christopher Dembik, director analiză macro la Saxo Bank Problemele cu care se confruntă Europa sunt foarte bine ilustrate de noile date din Germania care arată exporturi mai puține și contracția comenzilor către fabrici. Deși stimulente fiscale chineze ar trebui să ajute cea mai mare economie a Europei să revină la normal, politica fiscală expansionistă din întregul bloc, cât și normalizarea ratei dobânzii sunt de asemenea necesare pentru a ameliora problemele zonei euro la nivel general. “Zona euro se confruntă cu două probleme importante: impulsul scăzut de creditare și încetinirea chineză” “Discuțiile în rândul celor care urmăresc BCE se concentrează în special în jurul ideii de a duce rata repo înapoi la zero” Decuplarea globală nu există. Puțin surprinzător, obstacolele
Perspectiva lunară macro: Cu ochii pe recesiune: O privire asupra curbei randamentului american

Perspectiva lunară macro: Cu ochii pe recesiune: O privire asupra curbei randamentului american

Business, Financial
de Christopher Dembik, șef analiză macro Saxo Bank Sumar:  Investitorii care caută să determine probabilitatea unei viitoare recesiuni americane trebuie să se familiarizeze cu indicatorul cheie reprezentat de curba de randament. Pe baza indicatorului favorit al pieței, curba de randament, riscul recesiunii americane devine tot mai credibil Speranțele de îmbunătățire a creșterii se pot disipa rapid dacă decidenții politici nu intervin pentru a stimula economia Riscul de recesiune a crescut în ultimele două luni Modele de probabilitate pentru recesiune pentru Statele Unite au fost foarte instabile în ultima vreme. Saxo Bank folosește modelul de probabilitate pentru recesiune de la NY Fed care urmărește diferența dintre dobânzile obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani și pe 3
Perspectiva lunară macro: presiunile globale recesioniste se intensifică

Perspectiva lunară macro: presiunile globale recesioniste se intensifică

Business, Financial
de Christopher Dembik, șef analiză macro Saxo Bank Sumar:  Apar tot mai multe dovezi cu privire la apropierea inexorabilă tot mai mare de o altă recesiune care, pentru a înrăutăți și mai mult lucrurile, va fi mai profundă decât se estimează în prezent. Un acord comercial de ultimă oră după noua întâlnire Trump-Xi Noutățile legate de economia globală pe care le aducem astăzi sunt mai degrabă deprimante. Încă așteptăm un acord comercial între SUA și China (care, însă, nu acoperă toate problemele). Probabilitatea ca acest lucru să se întâmple înainte de Anul Nou Chinezesc (5 februarie) a scăzut în ultimele câteva zile. Negocierile continuă fără piedici: China a făcut multe gesturi în favoarea unui acord, în special prin faptul că s-a angajat să cumpere până la 7 milioane de tone
Vremuri grele la orizont pentru piețele financiare?

Vremuri grele la orizont pentru piețele financiare?

Financial
de Christopher Dembik, șef analiză macro Saxo Bank Sumar:  Sunt ape destul de tulburi pentru investitori, cu nori negri deasupra economiei mondiale, venituri din profit scăzute și tot mai multe voci care anunță o nouă recesiune. Ce asseturi s-au tranzacționat cu succes când economia a mers prost? Cum putem să ne asigurăm că investim înțelept? În vreme ce e important să păstrăm un echilibru în portofoliul nostru între risc și profit, în momente ca acestea, când economia se clatină, trebuie să fim selectivi cu investițiile. Ne uităm, azi, la detaliile de dincolo de prima pagina a ziarelor financiare și încercăm să vedem cum putem să profităm mai mult din aceste perioade de agitație. Mai întâi, să înțelegem piața Unul dintre indicatorii noștri preferați este indicele Saxo de impul
Acel sentiment de cădere în gol…

Acel sentiment de cădere în gol…

Financial, Politics
de Christopher Dembik, director strategie macro Saxo Bank Impulsul global de creditare e din nou în scădere, mai ales în piețele dezvoltate, din cauza normalizării politicilor monetare. Mesajul dat aici e că ne îndreptăm spre o încetinire a creșterii economice și a cererii. Asta dacă nu cumva lumea se pregătește de o intervenție concertată în 2019. Ne așteptăm ca impulsul să rămână puternic în trimestrele următoare, mai ales datorită Chinei, care se concentrează pe măsuri menite să contracareze impactul tensiunilor comerciale cu SUA. Stimulente masive fiscale și monetare sunt mai puțin probabile, pentru că politicienii de la Beijing se tem de instabilitatea yuanului. Cu toate acestea, noi politici și o nouă deschidere a pieței sunt foarte probabile în primul trimestru din 2019, inclu
Radarul de risc G20 al Saxo

Radarul de risc G20 al Saxo

Financial, Politics
de Christopher Dembik, director analiză macro Saxo Bank Rezumat: Radarul de risc G20 al Saxo identifică posibilele evenimente politice riscante din țările G20 care ar putea avea un impact asupra pieței. Acesta este actualizat periodic cu cele mai noi date. În această săptămână, investitorii se vor concentra pe votul Brexit de azi. Se preconizează că rezultatele vor veni după ora 19:00 GMT. Conform celor mai recente sondaje, primul ministru Theresa May este în continuare pe cale să piardă 'Votul de încredere' cu aproape 100 de voturi. În ultimele săptămâni, guvernul a indicat faptul că va accepta un acord modificat pentru Brexit prin parlament, dar este puțin probabil ca această strategie să aducă de partea sa un număr suficient de membri ai Parlamentului. Sursa: Saxo Bank Dacă aces
Analiză macro: noua și brava economie mondială

Analiză macro: noua și brava economie mondială

Financial, Politics
de Christopher Dembik, director strategie macro Saxo Bank Sumar: E acel moment al anului: sezonul Sărbătorilor, așa că ar trebui să facem o scurtă pauză pentru o privire retrospectivă pe 2018. Cu ce-am rămas după acest an? Am asistat la oprirerea creșterii globale sincronizate, la ascensiunea populismului în Occident și la crearea unui context mult mai volatil pe piețe. Câștigurile pe termen scurt creează probleme pe termen lung Cu stimulente fiscale masive și o descentralizare financiară, administrația SUA a revigorat economia – creșterea PIB-ului și a salariilor este de peste 3% - dar asta s-a realizat cu mari dezechilibre în schimb. Deficitul administrației Trump se apropie de 1 trilion (1.000 de miliarde) de dolari pe un interval de 12 luni, ceea ce este un nivel fără preceden
Perspectivă macro: Câștiguri pe termen scurt, probleme pe termen lung în SUA

Perspectivă macro: Câștiguri pe termen scurt, probleme pe termen lung în SUA

Business, Financial
de Christopher Dembik, Director Analiză Macro, Saxo Bank Rezumat: Pe termen scurt, adică înaintea alegerilor parțiale, economia SUA este aproape la fel de robustă precum pretinde președintele Trump că este. Însă, în momentul în care intri în detalii pe frontul imobiliarelor și pe cel al deficitului, totul devine tot mai pesimist. • Republicanii ar putea câștiga alegerile parțiale. • Economia SUA nu este așa puternică precum pare; sectorul locuințelor și cel auto trec printr-o scădere semnificativă. • Deficitul în creștere este problema principală pe termen lung a SUA. O mare victorie pentru Trump? Oricine a participat vreodată la o campanie electorală știe foarte bine că ultimele săptămâni de campanie sunt decisive. Se dovedește că e așa și pentru alegerile parțiale din SUA.
Perspectiva Saxo pentru T4: un nou ciclu de relaxare bazat pe realități neplăcute

Perspectiva Saxo pentru T4: un nou ciclu de relaxare bazat pe realități neplăcute

Financial
Saxo Bank, specialistul online în tranzacționare și investiții, a publicat Perspectiva Trimestrială pentru T4 2018 pentru piețele globale, incluzând idei de tranzacționare pentru capitaluri proprii, FX, valute, mărfuri și obligațiuni, cât și o serie de teme macro cu impact asupra portofoliilor clienților. “Ne aflăm, în mod clar, la o răscruce pe mai multe fronturi: globalizare, geopolitică și economie”, spune Steen Jakobsen, economist șef și CIO, Saxo Bank. “În următorul trimestru va avea loc fie o diminuare a volatilității de către un Fed mai puțin agresiv, mai multă relaxare activă în China și un compromis asupra bugetului Uniunii Europene, … fie o și mai mare intensificare a tensiunilor dintre cele trei zone. Nu aș paria pe ultima variantă în T4, dar sunt încrezător că ne aflăm la
Radarul de risc G20 al Saxo

Radarul de risc G20 al Saxo

Financial, Politics
de Christopher Dembik, director analiză macro / Saxo Bank Rezumat: Radarul de risc G20 al Saxo identifică potențialele evenimente politice cu risc în țările din G20 ce ar putea avea un impact asupra pieței. Acesta este actualizat în mod regulat cu cele mai noi date. Brexit: Acesta este cu siguranță cel mai subevaluat risc politic din lunile ce urmează. În opinia noastră, șansele nereușitei obținerii unui acord cu Uniunea Europeană sunt sub 50%, dar admitem că am putea greși și că negocierile pot eșua în orice moment, mai ales din cauza atitudinii dure a europenilor. Următoarea provocare politică a prim-ministrului May este de a-și uni partidul pentru a-i susține planul pentru Brexit la Conferința Partidului Conservator, în perioada 30 septembrie - 3 octombrie. Primul ministru va susț